Tendência Seguindo em Commodities Trading Updated 20 de maio de 2017 A tendência é seu amigo. Essa é uma declaração que tem circulado entre os comerciantes de commodities por um longo tempo. Significa simplesmente que você deve negociar com a tendência do mercado para aumentar suas possibilidades do sucesso. O que é uma tendência na negociação de commodities Uma tendência significa que os preços estão constantemente se movendo mais alto ou mais baixo ao longo de um período de tempo. É considerar uma tendência de alta se os preços estão subindo ao longo do tempo. É considerado uma tendência de baixa se os preços estão em declínio ao longo de um período de tempo. O raciocínio por trás da tendência é que os preços são mais propensos a continuar na mesma direção que inverter. Você põe as probabilidades muito mais a seu favor negociando esta maneira. Muitos gerentes de dinheiro profissionais negociam com uma filosofia de tendência seguinte e muitos sistemas de comércio de commodities são construídos em torno de fórmulas de tendência seguinte. A prova de tartarugas que a tendência seguinte obras podem ser encontradas na história das tartarugas. Em 1984, um comerciante de futuros muito bem sucedido chamado Richard Dennis teve uma aposta com outro comerciante William Eckhardt sobre se ele poderia dar a um grupo de indivíduos um conjunto simples de regras comerciais que os tornariam comerciantes bem sucedidos. As regras de negociação consistiam em uma tendência seguindo o sistema e habilidades de gerenciamento de dinheiro simples. Descobriu-se que a experiência foi um sucesso surpreendente e alguns dos alunos prosseguiram em carreiras comerciais. O Turtle Trader tem uma grande quantidade de informações valiosas sobre a tendência seguinte. Dicas sobre como seguir a tendência Você nunca sabe como alto ou baixo um mercado vai se mover. Portanto, se você está seguindo tendências, é provável que você pegar alguns movimentos muito rentável nos mercados de commodities. Existem duas formas comuns de entrar nos mercados quando você detectar uma tendência: comprar em um pullback. Se o mercado tem se movido mais alto por dez dias em uma fileira, espere por um dia 2-3 onde os preços declinam e então compre. Comprar quando o mercado faz novas elevações. Você nunca vai perder entrando tendência dessa forma. Esta é a coisa mais difícil para muitos comerciantes de fazer, é por isso que é uma das técnicas mais bem sucedidas. Lembre-se que as tendências não duram para sempre. Você ainda tem que controlar seu risco e proteger seus lucros. Atualização por Andrew Hecht 19 de maio de 2017 Há um outro velho ditado no mercado, e ele vai algo como isto, siga a tendência até que dobra. Quando se dobra, um mercado inverte. As tendências são importantes quando a negociação em um curto, médio ou longo prazo em qualquer mercado e commodities não são exceções. Há um par de coisas para lembrar quando se tenta avaliar se uma tendência é forte ou fraco. Gosto de usar volume e dados de interesse aberto para validar a força de uma tendência. Volume é o número total de contratos de futuros que negociam. O interesse aberto é o número total de posições longas e curtas abertas em um contrato de futuros. Os dados de volume e interesse aberto estão disponíveis na maioria das plataformas de mercado e trocas como o CME e o ICE publicam esses dados todos os dias em seus sites. A CFTC também divulga o compromisso dos dados dos comerciantes numa base semanal. Há um par de regras simples a seguir quando se trata de volume e interesse aberto. Quando o preço de uma commodity sobe ou cai, o volume crescente e o interesse aberto que acompanham o movimento do preço validam o movimento ea direção. Ele nos diz que e que a atividade de preços está atraindo mais participação no mercado. Aumento do volume e interesse aberto são um sinal de que uma tendência é susceptível de continuar. Por outro lado, quando um preço aumenta ou diminui, e menor volume e declínio de juros abertos acompanhar a mudança, isso significa que os participantes do mercado estão recuando do mercado. Queda de volume e interesse aberto são um sinal de que uma tendência está ficando sem vapor e poderia reverter. Há tantos fatores que influenciam os preços e volume de commodities e o interesse aberto são apenas duas das muitas métricas a serem observadas ao negociar no mercado de futuros. No entanto, essas duas ferramentas podem ser úteis como eles nos dizem muito sobre rebanho mentalidade e consenso de mercado. Trend-seguindo estratégias de negociação em futuros de commodities: A re-exame Andrew C. Szakmary a ,. Qian Shen b. Subhash C. Sharma c. Departamento de Economia e Finanças, Escola de Negócios, Alabama AampM University, Normal, AL 35762, EUA c Departamento de Economia, Southern Illinois University at Carbondale, IL 62901, USA Recebido em 20 de fevereiro de 2008. Aceito em 7 de agosto de 2009. Disponível on-line em 11 de agosto de 2009. Este artigo examina o desempenho das estratégias de negociação de tendências nos mercados futuros de commodities usando um conjunto de dados mensais com 48 anos e 28 mercados. Descobrimos que todas as parametrizações das estratégias de cruzamento e de canal de média móvel dupla que implementamos geram retornos de excesso médios positivos líquidos de custos de transações em pelo menos 22 dos 28 mercados. Quando reunimos nossos resultados em todos os mercados, mostramos que todas as regras de negociação ganham retornos positivos extremamente significativos que prevalecem sobre a maioria dos subperíodos dos dados também. Estes resultados são robustos em relação ao conjunto de mercadorias com as quais as regras de negociação são implementadas, pressupostos distributivos, ajustes de mineração de dados e custos de transação e ajudam a resolver evidências divergentes na literatura existente sobre o desempenho de É de outra forma difícil de explicar. Classificação de JEL Tendência de seguir regras de negociação Momentum Futuros de commoditiesTrend-Seguindo estratégias de negociação em futuros de commodities: Um Reexame (Sumário Sumário) Os autores exploram a rentabilidade da tendência de seguir e estratégias de impulso nos mercados de futuros de commodities. Eles testam várias variações dessas estratégias, incluindo momentum transversal, uma regra de cruzamento de média móvel dupla e uma regra de canal. Eles acham retornos positivos significativos e demonstram que os resultados também são robustos a suposições distribucionais, ajustes de mineração de dados e custos de transação. Os autores examinam três variações de estratégias de momentum. A primeira é uma formulação transversal que é comum na literatura de equidade. No final de cada mês calendário, classificam todas as commodities com base no respectivo rendimento total ao longo dos períodos de formação, que são 1, 2, 3, 6, 9 e 12 meses. Em seguida, eles tomam posições longas no terço superior, posições curtas no terço inferior e nenhuma posição no terço médio. A próxima estratégia é uma estratégia de impulso explícita baseada em um cruzamento de média móvel dupla (DMAC) em cada mercadoria de forma independente. A média móvel de curto prazo é de 1 ou 2 meses ea média móvel de longo prazo é de 6 ou 12 meses. Eles também consideram uma faixa neutra em que nenhuma posição é tomada quando as médias móveis estão dentro de uma faixa de 5 por cento um do outro. A estratégia final é a regra do canal. Uma posição longa é tomada se o valor da mercadoria exceder os valores unitários máximos de fim de mês nos últimos n meses e uma posição curta é tomada se o valor mais recente for inferior ao mínimo dos valores de fim de mês Nos últimos n meses. Vários parâmetros são considerados para o comprimento de atraso, n. Incluindo 3, 4, 5, 6, 9 e 12 meses. Os dados são obtidos a partir da base de dados Commodity Research Bureau, a partir do qual os autores são capazes de extrair preços diários para 28 mercados futuros. Para efeitos da análise, os autores utilizam sempre o contrato próximo e rolam no último dia do mês antes da expiração do contrato. Os dados são então agregados em uma série mensal para a análise. Os mercados de futuros escolhidos representam um amplo corte transversal de mercados de futuros agrícolas, industriais, de metais preciosos e de energia e especificamente excluem futuros de moedas e outros futuros financeiros. Os autores também aplicam os testes à negociação do Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) futuros. Usando dados de volume, eles também são capazes de examinar os retornos de um subconjunto que exclui as oito commodities com o volume de negociação geral mais baixo. Para calcular os retornos de negociação, os autores implementam transações alocando um valor nocional igual a cada mercadoria no universo de investimento para cada combinação de parâmetros de cada uma das três estratégias. Os retornos são relatados para toda a amostra de julho de 1959Dezembro de 2007 e para as subamostras de 19581971, 19721983, 19841995 e 19962007. Para a amostra inteira, todos os resultados são mostrados como significativamente positivos ao nível de 1 por cento usando erros padrão NeweyWest. Os retornos líquidos médios não alavancados variam de 0,33% a 0,49% ao mês, com os índices de Sharpe variando de 0,42 a 0,64. Dividindo os dados nas subamostras, os autores acham que os três primeiros resultados da subamostra são geralmente comparáveis com os de todo o período. Para o período de 1996 a 2007, a comparação é mais fraca, com as estratégias de DMAC e de canal apresentando resultados positivos estatisticamente significativos para três das seis estratégias de canal e cinco das seis parametrizações de DMAC em comparação com os retornos significativos (nível de 5%) para o cross-sectional Estratégias de impulso. Ao limitar a análise às commodities mais líquidas, os autores relatam resultados semelhantes, embora os retornos sejam ligeiramente menores. Aplicar as estratégias aos futuros do GSCI, entretanto, produz resultados mistos, e os autores apontam que a razão é que o momentum é geralmente assumido como sendo um efeito específico de segurança e não um efeito marketwide. Os autores realizam testes de robustez usando simulações bootstrap para abordar a suposição de normalidade do teste estatístico NeweyWest que eles usaram. Aplicando as estratégias às histórias bootstrap e demonstrando que a melhor estratégia supera todas as estratégias aplicadas às histórias bootstrap, eles mostram que o resultado é improvável que seja explicado pelo snooping de dados. Eles também aplicam uma correção Bonferroni, e novamente, eles acham que as melhores estratégias ainda são muito significativas. Finalmente, os autores mostram que os resultados são robustos a pressupostos mais pessimistas dos custos de transação. Em geral, os autores demonstram a eficácia das estratégias de tendência e de impulso nos mercados de commodities. Eles demonstram que esses resultados são robustos para a formulação de regras de negociação, suposições distribucionais, ajustes de mineração de dados e custos de transação. Informação do Autor Andrew C. Szakmary está na Escola de Negócios Robins, da Universidade de Richmond. Os usuários que lerem este artigo também lerão
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